Fundo A.Gain assume controlo do Real Zaragoza após queda para a Primera Federación

O que aconteceu

O Real Zaragoza anunciou a entrada da plataforma de investimento A.Gain, controlada pela gestora IDC, como novo acionista de referência. Jorge Mas e Juan Forcén venderam a posição maioritária, num acordo preliminar cujos valores não foram divulgados. Até à ampliação de capital, a A.Gain deterá 75% e Mas/Forcén 25%; após a operação, o capital ficará repartido em 60% para os novos investidores e 40% para Mas/Forcén. A 2Playbook avalia o clube em 31,6 milhões de euros após o descenso para a Primera Federación.

Por Que Importa

• Reconfiguração acionista pode desbloquear liquidez e cobertura de perdas após a descida, crucial para garantir operações na terceira divisão espanhola.
• A.Gain reforça uma estratégia multi-clube: já é investidora no Atlético de Madrid (via Ares) e acionista minoritária do Leeds United, além de co-proprietária do Deportivo Cali.
• O fecho do negócio depende de autorizações regulatórias e desportivas; o calendário e condições podem impactar o planeamento de mercado e o orçamento de 2026-27 (não confirmado).
• O projeto do novo estádio, Nova Romareda (estimado em 175 milhões de euros), poderá ampliar receitas futuras de dia de jogo e eventos, sobretudo se o recinto integrar a lista final do Mundial 2030.

Números

• Avaliação 2Playbook: 31,6 M€, após perdas acumuladas de 109 M€ pela descida.
• Injeções dos atuais proprietários desde 2022: ~40 M€, incluindo 12,1 M€ em fev. 2025.
• Dívida financeira líquida: de 80,2 M€ (2014-15) para 34,1 M€ (2024-25).
• Capitais próprios: 53 M€ a 30 de junho (mais 52% face a duas épocas antes); capital social: 45 M€.
• Nova Romareda: 175 M€ (130 M€ para demolição e construção); na Primera Federación, o clube pagará -75% do canon acordado com o município e a região.

Contexto

• A IDC, fundada em 2019, gere >850 M$ em ativos, com foco em capital de crescimento (Series A+), fintech, marketplaces e ativos digitais. Em 2026 lançou a A.Gain, um fundo de 150 M$ dedicado a desporto e consumo de experiências.
• O plano desportivo-financeiro para a nova fase será comunicado “nos próximos dias”; metas de subida imediata a Segunda División e calendário de obra do estádio permanecem não confirmados.

E agora?

• Conclusão do acordo e ampliação de capital serão determinantes para o orçamento, cumprimento de salários e mercado de transferências.
• A eventual estreia da Nova Romareda em 2027-28 está condicionada à rápida promoção e ao fecho do financiamento público-privado.