DFL abre licenciamento a garantias de seguradoras, ideia antes associada ao Hertha
Alteração estatutária aprovada por 36 clubes alarga fontes de liquidez além dos bancos e pode aliviar pressão de tesouraria na Bundesliga e 2.ª Liga.
O que aconteceu
A Liga Alemã de Futebol (DFL) aprovou, em assembleia de membros de 4 de dezembro, a aceitação de garantias e compromissos financeiros emitidos por seguradoras autorizadas na Alemanha no processo de licenciamento. Até agora, apenas linhas bancárias (empréstimos e contas‑correntes) podiam contar para comprovar liquidez. A proposta, votada em Frankfurt, terá recebido 36 votos a favor. A medida surge meses após a discussão interna apelidada de “ideia do Hertha”, quando o clube ponderou avançar com pedido semelhante em contexto de cumprimento de critérios de licença.
Por Que Importa
- Maior flexibilidade de financiamento: clubes da Bundesliga e 2.ª Liga passam a poder apresentar garantias de seguradoras para cobrir requisitos de liquidez, reduzindo dependência exclusiva da banca.
- Potencial redução de custo de capital: mais concorrência entre provedores de crédito/garantias pode traduzir‑se em condições e prazos mais favoráveis (valores não divulgados).
- Gestão de risco regulatório: seguradoras são entidades fortemente capitalizadas e supervisionadas, o que preserva critérios de prudência no licenciamento.
- Estabilidade do ecossistema: a medida pode mitigar situações de stress de tesouraria e evitar sanções desportivas associadas a falhas de licenciamento.
Contexto
- No verão, o Hertha BSC considerou formalizar o pedido, levantando receios de uma “lex Hertha” por estar em processo sensível de licença. Para evitar perceção de favorecimento, a DFL acabou por patrocinar diretamente a proposta agora aprovada.
- O Hertha completou o licenciamento e a reestruturação de uma obrigação (anuidade/obrigações) sem recorrer a garantias de seguradoras e recomprou 21,2 milhões de euros dessa dívida.
Entre Linhas
- A alteração alinha os estatutos com a prática de mercado, onde seguradoras já prestam cauções e garantias noutras indústrias. Resta ver como a DFL definirá os critérios de elegibilidade (rating, limites por entidade) para evitar concentração de risco.
