Um ano em Bolsa: FC Porto lidera +145%, Lazio quase duplica e Juventus afunda

O que aconteceu

À véspera da nova época, um balanço do desempenho bolsista de clubes europeus cotados (12 meses até 17-08-2026) destaca o FC Porto no topo com +145,2%, seguido da Lazio (+97,6%). Em terreno positivo surgem ainda Manchester United (+34,2%) e Benfica (+26,4%). Em queda: Olympique Lyon (-3,2%), Ajax (-6,4%), Borussia Dortmund (-13,8%) e Juventus (-29,5%).

Por Que Importa

• Valorizações/desvalorizações refletem a exposição a receitas UEFA: retorno à Liga dos Campeões impulsionou o Manchester United, enquanto a menor presença europeia penalizou Borussia Dortmund e Lazio nos números (apesar da subida do título).
• Ações reagem a trajetórias financeiras: o FC Porto soma ganhos após medidas de saneamento e melhoria operacional; a Juventus recua apesar de maior faturação em 2024/25, pressionada por queda de receitas e lucros em 2025/26.
• Expectativas e projetos estratégicos movem cotações: rumores de mudança acionista (não confirmado) e o projeto do Estádio Flaminio deram tração à Lazio.
• O comportamento evidencia a volatilidade do futebol cotado: dependência de direitos de transmissão, prémios UEFA e mais-valias de transferências torna as avaliações sensíveis a resultados desportivos.

Números

• FC Porto: receitas operacionais sem transferências no 1.º semestre 2025/26 de €80,9M (+5%); ação +145,2% em 12 meses; +266,2% em 5 anos; YTD 2026 -19,4%.
• Lazio: volume consolidado até 31-12-2025 €51,8M (-32,8%) por ausência europeia; ações +97,6% (12m), +38,9% YTD; plusvalias pós-semestre €31,3M e menores salários €4,7M.
• Manchester United: 9M 2025/26 £520,1M (+3,5%) com TV em alta; ações +34,2% (12m), ~+50% YTD 2026; +38,6% (5 anos).
• Borussia Dortmund: 9M 2025/26 €371,4M (-5,6%); previsão de perda €12–€22M após eliminação da Champions; ações -13,8% (12m), -54,4% (5 anos).
• Juventus: 2024/25 receitas €529,6M (+34%), perda reduzida para €58,1M; 1.º semestre 2025/26 receitas €260,6M (-11%), lucro operacional €11,1M (-65%), resultado -€2,5M; ação -29,5% (12m), -73,3% (5 anos).
• Benfica: ação +26,4% (12m).
• Olympique Lyon: 1.º semestre 2025/26 receitas ex-transferências €76M (-8%); ação -3,2% (12m), -21,4% (5 anos).
• Ajax: 1.º semestre 2025/26 receitas €110,6M (+18%); ação -6,4% (12m), -39,2% (5 anos).

Entre Linhas

• A subida da Lazio apesar do recuo operacional sugere apostas especulativas ligadas a ativos estratégicos (estádio) e cenário acionista (não confirmado).
• No FC Porto, a correção YTD 2026 mostra que, mesmo após forte re-rating, o setor mantém elevada sensibilidade a resultados trimestrais e janela de transferências.