Tether avança com oferta pela maioria da Juventus, avaliando o clube em €1,1 mil milhões
Proposta em dinheiro à Exor fixa €2,66 por ação e expira a 22 de dezembro; possível OPA e promessa de €1.000 milhões para reforços e novos negócios.
O que aconteceu
A Tether, empresa de investimentos ligada a stablecoins (moedas digitais com paridade a ativos), apresentou à Exor — holding da família Agnelli-Elkann — uma oferta vinculativa e não solicitada para comprar os seus 65,4% na Juventus, a €2,66 por ação, avaliando o clube em c. €1,1 mil milhões. A proposta é totalmente em dinheiro, sem dívida, e expira às 18h00 de 22 de dezembro de 2025. Em caso de aceitação, seria lançada uma OPA obrigatória ao restante capital aos mesmos €2,66.
Por Que Importa
- Avaliação compara-se aos €1,2 mil milhões do AC Milan em 2022, sugerindo referência de mercado para ativos de topo na Serie A.
- Prémio de 20,74% face ao fecho de 11/12/2025 e acima da capitalização (~€837 milhões), com potencial reprecificação do título e pressão sobre outros ativos do futebol italiano.
- Tether sinaliza financiamento 100% com recursos próprios, reduzindo risco de alavancagem e de execução associado a dívida.
- Promessa de €1.000 milhões para a equipa principal e novos negócios pode alterar o perfil competitivo e de receitas (comercial, estádio, média), mas exige escrutínio regulatório e de compliance.
Contexto
- A Juventus detém o Allianz Stadium (Juventus Stadium), um ativo que diferencia a avaliação face a clubes sem estádio próprio.
- Exor é o acionista de controlo histórico; fontes citadas indicam que poderá não considerar a proposta (não confirmado), mantendo incerteza sobre a transação.
- Caso avançasse, o negócio exigiria negociação de um contrato definitivo de compra e venda (SPA) e autorizações de autoridades competentes.
Números
- Participação alvo: 65,4% (Exor).
- Preço proposto: €2,66/ação; avaliação implícita: ~€1,1 mil milhões.
- Prémio sobre fecho (11/12/2025): +20,74%.
- Capitalização de mercado: ~€837 milhões (à data citada).
- Compromisso adicional anunciado: ~€1.000 milhões para reforços e novas linhas de negócio.
E agora?
- Exor tem até 22/12/2025, 18h00 para responder; sem resposta, a proposta caduca.
- Rejeição levaria a Tether a ponderar alternativas estratégicas (não confirmado); aceitação ativaria OPA e processo regulatório subsequente.
