Santos avança na avaliação para SAF e mira venda potencial entre €120 M e €192 M
Clube contratou a XP para sondagem de investidores; estimativas de mercado apontam para um intervalo baseado em receitas e dívida onerosa
O que aconteceu
O Santos contratou a XP para conduzir a prospecção de interessados e a avaliação do clube com vista à criação de uma Sociedade Anónima do Futebol (SAF). O presidente do Conselho Gestor, Marcelo Teixeira, disse que só conhecerá o perfil dos potenciais investidores após a entrega do relatório. Com base em parâmetros de mercado indicados pelo economista César Grafietti, uma estimativa de valorização aponta para um intervalo entre €120 M (R$ 750 M) e €192 M (R$ 1,2 B), dependente de cenários de receita e da dívida.
Por Que Importa
- A conversão em SAF pode destravar capital novo para reestruturação financeira, num contexto de dívida onerosa de €151 M (R$ 945 M).
- A avaliação define a fatia a vender e as condições de entrada do investidor, impactando governação, investimento no plantel e na formação.
- O apetite do mercado por ativos de futebol no Brasil tem crescido, mas a precificação depende de risco desportivo e de receitas estáveis de transmissão e patrocínios.
- A contratação de uma assessoria financeira (XP) sugere processo competitivo e pode elevar o retorno do investimento (ROI) para o clube.
Números
- Receita 2024: €71,9 M (R$ 450 M).
- Receita projetada 2025: até €95,9 M (R$ 600 M), considerando €47,9 M (R$ 300 M) até meio da época.
- Dívida onerosa: €151 M (R$ 945 M).
- Método de referência para valuation: 3x receita – dívida onerosa + valores a receber. Resultado indicativo: €120 M (R$ 750 M) a €192 M (R$ 1,2 B).
Entre Linhas
- A administração possui números internos de dívida líquida e valorização, mas não os divulgou (valores não divulgados).
- O método 3x receita é uma referência de mercado, podendo divergir consoante singularidade do ativo, risco desportivo e potencial de monetização de estádio, media e sócios.
E agora?
- Entrega do relatório da XP deverá detalhar perfis de investidores e estrutura da operação (percentagem a alienar, governance, metas de investimento).
- Possível abertura de data room e pedido de propostas (RFP) para ofertas vinculativas, se a direção aprovar o avanço para SAF.
