# On aposta no futebol para notoriedade, mas metas de 2029 ancoram-se em running e moda — recompra de €873 M e vendas rumo a €6,2 mM

> No Dia do Investidor de 2026, a On apresentou um plano até 2029 centrado em running, sapatilhas lifestyle e têxtil feminino, mantendo futebol e golfe fora das projeções financeiras. A ação recuperou 7,6% após o evento.

- Publicado: 2026-09-23 07:39
- Tags: Financas, Fifa, Fc Barcelona, Franca, Nike, Arsenal, Burberry, Coreia, Americas, Zurique, Emea, Ralph Lauren, On Holding, Apac, Meltwater, Euromonitor
- Fonte original: [Valentina Giannella / SGI Europe](https://www.sgieurope.com/strategies/investor-day-ons-2029-plan-is-more-than-football/123217.article)
- Versão HTML: https://www.futebolnegocios.com/2026/09/23/on-aposta-no-futebol-para-notoriedade-mas-metas-de-2029-ancoram-se-em-running-e-moda-recompra-de-euro873-m-e-vendas-rumo-a-euro62-mm/

## O que aconteceu

A On Holding, em Dia do Investidor (Zurique, 22 de setembro de 2026), confirmou um plano até 2029 alicerçado nos negócios já operados — corrida, sapatilhas lifestyle e vestuário —, anunciando uma recompra de ações de **€873 M (US$1 B)** e objetivo de vendas de **≈€6,2 mM (CHF ≥5,6 mM; ≈US$7 B)**. As novas apostas em futebol e golfe, impulsionadas por **Thierry Henry** (diretor de futebol) e **Kylian Mbappé** (embaixador), ficaram fora das metas financeiras. As ações fecharam a **+7,58%** para **US$29,39 (€25,64)** no dia.

### Por Que Importa

- Estratégia: o futebol serve **notoriedade e cultura de marca**, mas a **monetização** projetada até 2029 vem de running, sneaker e apparel; reduz risco de execução em novas categorias.
- Margens: a On elevou a meta de **margem bruta para ≥65%**, sustentando a tese de **premiumização** e maior qualidade dos ganhos.
- Capital: recompra de **€873 M (US$1 B)** sinaliza confiança no valor intrínseco após queda do título e oferece **suporte à cotação**.
- Calendário do futebol: entrada comercial faseada — lançamentos limitados em 2027; chuteiras e têxtil de performance apenas em **2028** — adia impacto de receitas mas **mitiga riscos** de P&D e cadeia de fornecimento.

### Números

- Vendas 2026: **~CHF 3,5 mM (€3,7 mM)**; ambição 2029: **≥CHF 5,6 mM (€6,0 mM–€6,2 mM, consoante câmbio)**.
- Crescimento: **CAGR em moeda constante ≥30% (2023–26)**; “high-teens” até 2029 (não confirmado com valor exato).
- Margem EBITDA ajustada: **19,5%–20,0% (2026)**; alvo **20%–22% (2029)**.
- Alcance mediático do lançamento de futebol: **8 mil milhões**; quota de voz **50,5%**; novos seguidores <35 anos: **72%**.

### Contexto

- Nomeações: **Thierry Henry** (diretor de futebol) e **Kylian Mbappé** (embaixador) lideram a ofensiva no futebol; **Roger Federer** reforçou o enfoque em produto e revelou entrada no **golfe**.
- Tecnologia: “LightSpray” (entressola aplicada por spray) com **250+ patentes**; portefólio total **650+** patentes, suportando a **defensabilidade** e margens.

### E agora?

- Futebol e golfe permanecem como **vetores de topo de funil** até 2028; o contributo para vendas e EBITDA antes disso é limitado (não confirmado).
- A empresa planeia **mudar o reporte financeiro para USD em 2027** (não confirmado), visando melhor comparabilidade setorial.
- Execução crítica: calendarização de produto (2027–2028), capacidade industrial do LightSpray e expansão retalhista serão os principais gatilhos de **retorno do investimento (ROI)**.