# Novo San Siro: o orçamento detalhado da operação conjunta de Inter e Milan sobe a €2,3 mil milhões

> Estádio, imobiliário, mobilidade, garantias e juros: a conta completa do projeto que inclui a compra do Meazza e a transformação da zona envolvente

- Publicado: 2026-09-21 08:22
- Tags: Estadios, Italia, Milao, San Siro, Inter, Milan, Olona
- Fonte original: [Calcio e Finanza / Marco Sacchi](https://www.calcioefinanza.it/2026/09/20/nuovo-san-siro-quanto-costa-inter-milan/)
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## O que aconteceu

Inter e Milan avançaram com o plano do novo San Siro, uma operação urbanística e desportiva orçada em cerca de **€2,3 mil milhões** em Milão. O custo de construção do estádio é estimado em **€583,7 milhões** (ou **€707,9 milhões** com o podio de suporte), inserido num pacote que inclui aquisição do atual **Giuseppe Meazza**, obras viárias, ativos imobiliários (hotel, escritórios, comércio) e oneros financeiros.

### Por Que Importa

- Estrutura de financiamento pesada: só **oneros financeiros e custo de garantias** somam **€381,7 milhões**, pressionando cash-flow e retorno do investimento (ROI).
- Diversificação de receitas além do jogo: **€371,4 milhões** no “comparto plurivalente” (hotel, escritórios, retalho) visam **receita recorrente fora de dias de jogo**.
- Gestão de risco regulatório e de obra: **garantias de €415,2 milhões** (incluindo €100 milhões para a demolição parcial do Meazza) reforçam compromisso de execução e mitigam risco para o município.
- Continuidade operacional: **€15 milhões** para manter o Meazza funcional durante as obras asseguram **receitas de bilheteira e hospitalidade** durante a transição.

### Números

- Construção (edificado): **€1,110 mil milhões**
- Estádio: **€583,7 M**; Podio: **€124,2 M**; Imobiliário/Meazza: **€371,4 M**; Energy Center: **€31,1 M**
- Urbanização e mobilidade: **€57,3 M** (novo Tunnel Patroclo: **€42,3 M**) + **€12,4 M** demolição do túnel existente
- Obras e contribuições adicionais: **€84,7 M** (parque, segurança Meazza, gestão de obra, compensações ambientais)
- Aquisição Meazza e terrenos: **€197,1 M** (–€22 M em deduções) → **custo líquido €175,1 M**
- Onerosa complementares e técnicas: **€455,2 M** (inclui **€136,8 M em “imprevistos e várias”**)
- Financiamento e fidejussões: **€351,8 M** (juros) + **€29,85 M** (custo garantias)
- Manutenção do verde (30 anos): **€34,4 M**

### Entre Linhas

- A rubrica “imprevistos e várias” de **€136,8 M** é elevada e poderá absorver derrapagens de custos; transparência na execução será crítica para investidores e autoridades.
- Não há valor isolado para a **decostrução parcial do Meazza**; os €100 M citados são o montante da garantia, não o custo da demolição (ponto sensível no debate público).

### E agora?

- A distribuição final de **hotel, escritórios, comércio e serviços** será definida no “Stralcio 2” (fase pós-abertura do novo estádio), fator que condiciona projeções de **rendas e valorização imobiliária**.
- O cumprimento do calendário de obras, a gestão do tráfego (Tunnel Patroclo) e a neutralidade carbónica (compensações até **€15 M**) serão escrutinados, com impacto em licenças e reputação de marca.