# Newcastle transfere St James’ Park para veículo dos acionistas e regista lucro com operação intragrupo de €202,9 M

> Estruturação de ativos imobiliários gera lucro contabilístico de €153,1 M e ajuda a cumprir regras de sustentabilidade, mas UEFA não reconhece vendas de ativos fixos

- Publicado: 2026-03-31 08:27
- Tags: Estadios, Inglaterra, Premier League, Champions League, Uefa, Liga Dos Campeoes, Liverpool, Arabia Saudita, Newcastle United, Reino Unido, Chelsea, Aston Villa, Adidas, Castore, Taca De Inglaterra Fa Cup, Taca Da Liga Carabao Cup, Newcastle Upon Tyne, St James Park, Strawberry Place, Gallowgate End, Sela, Stack
- Fonte original: [The Athletic](https://www.nytimes.com/athletic/7157606/2026/03/31/newcastle-accounts-st-james-sale/)
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## O que aconteceu

O Newcastle United vendeu, no final da época 2024-25, as “melhorias de arrendamento” do estádio St James’ Park e uma subsidiária com terrenos adjacentes a uma empresa do mesmo grupo (PZ Newco Holdings Limited), também controlada pelo Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita. As transações intragrupo renderam receitas contabilísticas de **€202,9 M (£176,2 M)** e um lucro contabilístico de **€153,1 M (£133,1 M)**, permitindo ao clube reportar **lucro antes de impostos de €39,9 M (£34,7 M)**. Sem estas vendas, o Newcastle teria registado um prejuízo recorde de **€113,2 M (£98,4 M)**. O clube deixou de ser o proprietário formal do seu estádio, agora numa entidade paralela do mesmo perímetro acionista.

### Por Que Importa

- Regras de sustentabilidade: as vendas ajudaram a cumprir as regras de rentabilidade e sustentabilidade da Premier League (PSR), reduzindo o risco de sanções domésticas, embora o clube diga não ter sido a motivação principal.
- Limitações na Europa: para a UEFA, vendas de ativos fixos não contam para o cálculo — o Newcastle continua com perdas trienais próximas de **€208,4 M (£181,2 M)**, tornando provável um incumprimento e eventual Acordo de Liquidação.
- Flexibilidade estratégica: ao isolar estádio e terrenos numa empresa imobiliária do grupo, o clube ganha **grau de manobra para financiamento e desenvolvimento** (expansão do St James’ Park ou novo estádio), segundo o diretor financeiro Simon Capper.
- Benchmark do setor: operação espelha movimentos vistos noutros clubes da Premier League (ex.: Chelsea), sinalizando uma **tendência de “engenharia” societária** para gestão de ativos e métricas regulatórias.

### Números

- Receita total 2024-25: **€385,7 M (£335,3 M)**, novo máximo, apesar da ausência de competições europeias.
- Salários: **€280,0 M (£243,5 M)**; rácio salários/receita subiu para **73%** (de 68%), pressionando o limite do modelo de custo de plantel (SCR) doméstico e da UEFA.
- Comercial: crescimento de **€42,1 M (£36,6 M)** (+44%). Acordo de equipamentos com a Adidas gerou cerca de **€39,1 M (£34 M)**, triplicando face à Castore; receitas de partes relacionadas subiram para **€39,6 M (£34,4 M)**.
- Terrenos Strawberry Place: compra anterior por **€14,4 M (£12,5 M)**; fan park STACK opera via entidade do grupo, mantendo receitas consolidadas no clube.

### Contexto

- Em junho de 2024, o Newcastle vendeu Yankuba Minteh e Elliot Anderson para colmatar um défice superior a **€57,5 M (£50 M)** na PSR. As vendas internas do estádio e subsidiária teriam reduzido a pressão para vender jogadores antes do fecho do exercício.
- A mudança regulamentar na Premier League para o **modelo de custo de plantel (SCR)** reduzirá a relevância futura de lucros com ativos; a UEFA já exclui essas operações.
- A presença na Liga dos Campeões em 2025-26 poderá elevar a receita anual acima de **€460 M** (projeção), primeira fora do “Big Six”.

### Entre Linhas

- As transações devem cumprir **“valor de mercado justo”**, mitigando manipulação de preços (valores auditados, mas avaliações externas não divulgadas — não confirmado). A operação não trouxe caixa imediato: o valor ficou em conta corrente intra-grupo, com financiamento regular dos acionistas.