# Tether avança com oferta pela maioria da Juventus, avaliando o clube em €1,1 mil milhões

> Proposta em dinheiro à Exor fixa €2,66 por ação e expira a 22 de dezembro; possível OPA e promessa de €1.000 milhões para reforços e novos negócios.

- Publicado: 2025-12-13 10:36
- Tags: Financas, Italia, Serie A, Juventus, Ac Milan, Allianz Stadium, Exor, Turim, Tether
- Fonte original: [Calcio e Finanza](https://www.calcioefinanza.it/2025/12/12/tether-offerta-acquisto-juventus/)
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## O que aconteceu

A Tether, empresa de investimentos ligada a stablecoins (moedas digitais com paridade a ativos), apresentou à Exor — holding da família Agnelli-Elkann — uma oferta vinculativa e não solicitada para comprar os seus **65,4%** na Juventus, a **€2,66 por ação**, avaliando o clube em **c. €1,1 mil milhões**. A proposta é totalmente em dinheiro, sem dívida, e expira às 18h00 de **22 de dezembro de 2025**. Em caso de aceitação, seria lançada uma **OPA obrigatória** ao restante capital aos mesmos €2,66.

### Por Que Importa

- Avaliação compara-se aos **€1,2 mil milhões** do AC Milan em 2022, sugerindo referência de mercado para ativos de topo na Serie A.
- Prémio de **20,74%** face ao fecho de 11/12/2025 e acima da capitalização (~€837 milhões), com potencial reprecificação do título e pressão sobre outros ativos do futebol italiano.
- Tether sinaliza **financiamento 100% com recursos próprios**, reduzindo risco de alavancagem e de execução associado a dívida.
- Promessa de **€1.000 milhões** para a equipa principal e novos negócios pode alterar o perfil competitivo e de receitas (comercial, estádio, média), mas exige escrutínio regulatório e de compliance.

### Contexto

- A Juventus detém o **Allianz Stadium** (Juventus Stadium), um ativo que diferencia a avaliação face a clubes sem estádio próprio.
- Exor é o acionista de controlo histórico; fontes citadas indicam que poderá **não considerar** a proposta (não confirmado), mantendo incerteza sobre a transação.
- Caso avançasse, o negócio exigiria negociação de um contrato definitivo de compra e venda (SPA) e autorizações de autoridades competentes.

### Números

- Participação alvo: **65,4%** (Exor).
- Preço proposto: **€2,66/ação**; avaliação implícita: **~€1,1 mil milhões**.
- Prémio sobre fecho (11/12/2025): **+20,74%**.
- Capitalização de mercado: **~€837 milhões** (à data citada).
- Compromisso adicional anunciado: **~€1.000 milhões** para reforços e novas linhas de negócio.

### E agora?

- Exor tem até **22/12/2025, 18h00** para responder; sem resposta, a proposta caduca.
- Rejeição levaria a Tether a ponderar alternativas estratégicas (não confirmado); aceitação ativaria OPA e processo regulatório subsequente.